交游员正通逾期权押注欧洲央行计策制定者将在本年某个时点不测降息25个基点包头预应力钢绞线价格 ，此举与阛阓迢遥预期违抗。

　　本周已出现多笔与三个月期欧元同行拆借利率挂钩的期权策略大额押注。若欧洲央行简直降息，这些交游将赢得共计3200万欧元（约3830万好意思元）的答复，收益率达12倍。

　　在通胀率已略低于筹办水平、阛阓恒久预期欧洲央行本年将保管假贷老本透露的配景下，此类操作显得尤为逆向。尽管计策制定者不才周召开的年度次会议上粗放率保管利率不变，但欧元近期飙升已激勉阛阓对向上宽松可能的研究，成为有盘算推算者需要纳入考量的新变量。

　　摩根大通钞票搞定宇宙利率投资组司理Kim Crawford表示：“从风险分辩称的角度看，2026年的利率订价显得具诱骗力。阛阓当今未对降息订价，若欧洲央行接管当作包头预应力钢绞线价格 ，向也只能能是降息而非加息。”

　　天然阛阓中偶尔出现逆向押注并不冷漠，但此类交游的短暂活跃可能表示情绪正在调动。在欧元兑好意思元大幅增值后，奥地利央行行长马丁·科赫尔警戒称，若汇率涨幅实足大并致通胀瞻望下调，则需推敲降息可能，而后阛阓对向上宽松的押注随之增多。

　　货币走强会裁减老本，锚索从而减缓物价上升压力。本周早些技能，由于阛阓对好意思国计策走向的担忧减弱好意思元，欧元汇率攀升至2021年以来水平。

　　货币阛阓当今仍仅订价约25的年内降息概率。阛阓同期预期欧洲央行2的入款利率将保管至来岁头包头预应力钢绞线价格 ，延续前年6月后次降息以来的计策景况。

　　巴克莱银行利率交游董事总司理Lucile Flight表示：“我不合计欧元兑好意思元汇率波动会致欧洲央行转向鸽派的态度。欧洲央行的计策将刚毅保执透露。”

　　独特交游结构

　　此类期权交游的相配之处在于，其通过同期押注计策制定者不会加息来裁减交游老本。若欧洲央行加息25个基点，将致约1500万欧元的蚀本；若加息50个基点，蚀本（含权益金开销）将扩大至3500万欧元。不外多量交游者无间不会执有头寸直至到期。

　　受大额押注动，周三到期日为12月的看涨与看跌期权约成交量跃升至近60万份，达到交游次活跃日的两倍以上。

　　也有交游员通逾期权押注欧洲央即将保管利率不变。其中笔押注地方为利率在本年年中前保执不变，若预期完了，这笔190万欧元参加将赢得2.5倍答复。

　　巴克莱银行的Flight指出，鉴于通胀远期阛阓并未呈现下行压力，且动力价钱的影响将比欧元汇率变动为显耀，现时保管利率不变的预期具有理。

　　她表示：“这扬弃了加息的可能。但我合计在此基础上向上押注降息衰退依据。”

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