解码期货赋能区域经济新实践

　　时代浪潮奔涌向前，现代产业体系逐渐成为全球竞争的核心战场。站在高质量发展的关键节点上，素有“世界制造工厂”之称的广东要跳出低端、内卷的困局，从全球产业链的“参与者”跃升为“主导者”，关键就是抓住现代化产业这把“金钥匙”。

　　“建设更具国际竞争力的现代化产业体系”，这不仅是习近平总书记对广东的殷切嘱托，更是广东必须扛起的“走在前列”的使命担当。

　　广东制造业也不负众望，交出了亮眼的成绩单：2024年，该省先进制造业、高技术制造业增加值占规模以上工业比重分别攀升至56.7%和31.6%。这一数据不仅是产业升级结出的硕果，也是广东制造业迈向高质量发展的生动写照，彰显了广东制造业的创新活力与发展潜力。

　　不过，光环的背后也面临着隐忧。2024年，广东GDP实际增速3.5%，名义增速2.7%。这反映出广东制造业面临市场周期与产业变革的双重考验，核心产业板块表现尤为明显。广州市汽车工业曾以超300万台的年产销量，成为经济支柱产业。但随着汽车行业进入深度调整期，广汽集团、东风日产等骨干企业直面市场竞争冲击，也给地方经济增长带来压力。工业大市佛山也不好过，受铜、铝、铅、锌等核心原材料价格上涨近10%的影响，2024年该市家电、装备制造、金属制品等支柱产业陷入生产成本激增、利润空间被压缩的困境。从汽车到家电，从终端市场到上游原材料，广东制造业的核心链条正承受着市场波动带来的阵痛。

　　广东向来不乏“敢为人先”的勇气与智慧。在复杂多变的市场环境中，广东众多企业主动出击，积极运用期货这一金融工具搭建起抵御价格波动的生产经营“防护网”。据广东证监局数据，2025年以来，辖区内华泰期货、广发期货、广州期货等9家期货公司共为6596家企业提供套期保值业务，其中民营企业5325家、上市公司263家，累计成交量3663.5万手、成交金额1.9万亿元，有效对冲了相关原材料价格大幅波动的风险，为广东经济发展注入了新动能。

　　从被动承压到主动防控，广东制造业与期货市场的“双向奔赴”，成为金融服务实体的生动注脚。当期货市场成为实体企业稳定经营的“压舱石”，不仅为广东制造业抵御周期波动带来了新思路，更成为广东破解经济增长难题、完善现代化产业体系的关键抓手。这既是广东企业积极拥抱期货市场、应对市场不确定性的有力举措，也是广东期货行业深耕产业需求、精心培育市场生态的有效成果。

　　作为改革开放的前沿阵地，广东早在上世纪90年代便率先引入期货交易机制，依托毗邻港澳的地理优势与庞大的进出口贸易规模，逐步搭建起连接现货与期货的市场基础。如今，站在时代潮头，广东期货市场正迎来黄金发展机遇期。

　　广州期货交易所成立、南沙期货产业崛起，为粤港澳大湾区打造完整期货产业链和风险管理中心提供了重要平台；工业硅、碳酸锂期货价格逐渐成为国际贸易基准，“南沙金融30条”提出构建便利内外联动的期现货交易规则，为期货市场国际化保驾护航；面对制造业的多样化需求，广东期货机构创新服务方式，针对不同企业提供特色化、差异化服务，形成了广发期货服务广东农垦集团等一系列典型案例。同时，期货机构积极推进数字化转型，华泰期货“天玑智能套保系统”打造风险管理“智慧大脑”，中州期货“龙泉系统”重塑展业模式。一系列创新实践不仅提升了期货服务的精准度与效率，而且引领了行业数字化转型的潮流。

　　可以说，期货市场正全方位、深层次地融入广东发展的肌理之中，为这片充满活力的土地不断注入新的生机与能量。

　　为全面展现广东期货市场服务地区经济的成果，在广东证监局指导下、广州期货交易所等机构的支持下，广东证券期货业协会联合期货日报即日起推出系列报道，通过探寻期货行业国际化、平台化、产品化、差异化的“四化”转型之路，打造期货与实体产业深度融合的“广东样本”，为实体企业应对市场风险提供借鉴，彰显金融服务实体经济的责任与担当。

　　奋楫扬帆启新程，勇立潮头向未来。展望未来，在广东现代化产业体系建设中，期货市场必将以更奋进的姿态，在产业升级、科技创新、对外开放等领域注入源源不断的金融动力，推动广东在中国式现代化征程中阔步前行，书写新的辉煌篇章。

　　立足“双循环”战略 构建链接全球的湾区期货枢纽

　　珠江奔涌处，货轮穿梭勾勒全球贸易经纬；南海之滨，金融创新正重塑大宗商品市场格局。广东——这片孕育了无数经济奇迹的热土，正以期货市场为战略支点，掀起一场深刻影响全球贸易格局的金融变革。

　　从工业硅、碳酸锂期货价格成为国际贸易的重要参考，到粤港澳大湾区联动构建跨境大宗商品交易网络；从本土期货经营机构搭建24小时全球风控体系护航跨国企业，到“南沙金融30条”打造国家级跨境金融“试验田”。这场金融变革，不仅呼应了中国“新三样”等实体产业的全球化避险需求，更肩负着推动全球大宗商品定价体系向更公平、更透明方向演进的使命。

　　在全球经济格局深度调整的浪潮中，广东正依托粤港澳大湾区制度创新优势，演绎着新时代“海上丝绸之路”的故事，为全球大宗商品市场注入稳定而强劲的中国动能。

　　构建特色国际化发展路径 演绎新时代“海上丝绸之路”

　　广东期货市场的国际化征程，始终扎根于实体产业与金融创新共生共荣的沃土。粤港澳大湾区独有的制度优势，如同精密的棱镜，将境内外资本、技术、产业的要素流动折射出多元可能，为广东期货市场链接全球搭建了天然桥梁。

　　“作为经济大省、制造业大省、科技创新大省，广东牢牢坚持实体经济为本、制造业当家的方针，已基本构建起现代化产业体系的‘四梁八柱’，成为中国对接全球贸易、参与国际分工的核心枢纽。”广发期货总经理徐艳卫表示，广东地处南海之滨，毗邻港澳，便于发展对外贸易、参与国际分工。国家层面的开放政策、大湾区特有的便利化措施以及本地金融机构的专业服务，为国际投资者的资金汇出入、外汇风险管理等提供了更多便利。相关外汇管理政策便是例证，其目的正是为符合要求的跨境证券投资提供更高效的资金结算服务。

　　依托这片经济沃土，广东当地的期货经营机构正以“排头兵”姿态，将业务触角伸向全球市场，成为推动广东期货市场国际化的核心力量。

　　作为期货行业国际化发展的先行者，广发期货始终以服务实体经济为宗旨，探索特色国际化发展路径。从2006年广发期货（香港）有限公司（下称“广发期货香港”）成为内地首批在港设立的期货分支机构，到2013年广发金融交易（英国）有限公司（下称“广发期货英国”）成立，再到2025年在新加坡设立全资子公司广发期货（新加坡）有限公司，广发期货逐步完善全球服务版图，持续提升跨境服务能力。据徐艳卫介绍，2025年上半年，广发期货香港子公司和英国子公司业绩均创历史新高。

　　同样作为行业头部机构的华泰期货，则利用资本规模、风险管理能力、技术条件等优势，协同境外子公司，以服务实体经济、为企业客户提供跨境风险管理方案为首要目标，同时针对境外资产配置等需求提供专业服务，打造了一体化的期货及衍生品交易服务平台。

　　作为国家级金融基础设施平台，广州期货交易所（下称广期所）自成立之初，便肩负着服务绿色发展、服务粤港澳大湾区建设、服务“一带一路”倡议的使命。自成立以来，广期所先后上市了工业硅、碳酸锂、多晶硅期货及期权，构建起新能源金属期货板块的雏形。

　　目前，广期所的国际价格影响力已初步显现，在广期所上市的新能源金属期货价格正逐渐成为新能源产业国际贸易定价的重要参考，中国企业开始将国内的产业优势，转化为国际贸易中的定价优势。例如，国内工业硅龙头企业与欧洲客商签订合同时，已将工业硅期货作为定价参考；同样，国内碳酸锂企业采购海外锂矿时，也开始以碳酸锂期货价格为基准。

　　打造资源汇聚“引力场” 提升广东期货市场国际吸引力

　　随着中国期货市场加速融入全球体系，广东正凭借区位优势与制度创新，以开放的姿态构建全球资源汇聚的“引力场”，逐步成为国际投资者参与中国资本市场的重要枢纽。

　　国际机构的主动布局，正是广东期货市场吸引力的生动注脚。据期货日报记者了解，借助粤港澳大湾区发展优势，伦敦金属交易所（LME）每年都选择在香港举办亚洲金属研讨会，2025年的会议不仅云集了嘉能可、摩科瑞等全球顶级经纪商及机构投资者，还定向邀请了广东有色金属龙头企业参与。如今，亚洲金属研讨会已成为广东有色金属企业获取国际有色金属现货和期货市场动态、对接国际机构和期货经纪商的重要平台。

　　当前国际政治经济局势复杂多变、供应链面临重构，广东期货机构跨境服务的“桥梁效应”愈发凸显。作为华泰期货的境外子公司，华泰（香港）期货充分发挥“离岸触角”功能，积极吸引和促进境外机构与投资者参与境内期货市场。据华泰（香港）期货总经理翁翌介绍，2024年，公司外资客户开户数量较2023年增长超3倍，客户权益增长超5倍，其中来自中东和亚太地区的产业客户对华泰品牌高度认可，充分体现了公司在跨境服务方面的专业能力和中国期货市场日益提升的国际吸引力。

　　此外，随着广期所碳酸锂期货国际影响力的提升，境外市场参与者也日益重视与我国期货机构的交流合作。据悉，目前全球锂产业相关上市期货品种以碳酸锂、氢氧化锂为主。其中，LME上市的品种为氢氧化锂，芝商所（CME）和新加坡交易所（SGX）上市了碳酸锂期货、氢氧化锂期货，均以挂钩三方报价结算、现金交割模式运作。而广期所上市的碳酸锂期货，则是全球首个采用实物交割模式的碳酸锂期货品种，增强了期货市场与现货市场的联动性。

　　随着广期所碳酸锂期货影响力的逐步提升，近年来，CME经常性派商业代表走访广期所及广东辖区期货公司，积极开展交流，希望能促进双方市场的协作。据悉，当前广期所的工业硅、碳酸锂、多晶硅期货及期权已向合格境外机构投资者（QFII）、人民币合格境外机构投资者（RQFII）敞开交易大门。

　　华泰期货相关负责人认为，境内外期货交易所围绕我国期货品种的业务交流与往来，钢绞线厂家有望激活国内相关产业链的国际化，吸引国际资源与国内产业资源合作，有助于强化我国在相关产业国际贸易中的定价影响力。

　　“外资机构参与中国期货市场，可以促进中国期货市场交易规则和监管制度的完善与国际化，增强市场流动性和国际吸引力。”徐艳卫表示，借着广东期货市场国际化的东风，广发期货正通过专业的投研、风控、交易、结算服务，积极向国际投资者介绍中国期货市场，从而吸引更多国际投资者参与中国国际化期货品种交易。

　　“服务外资机构，不仅是提供经纪服务，更是一个双向学习、共同成长的过程。”徐艳卫坦言，在满足境外机构和交易者投资需求的过程中，公司不仅丰富了业务类型，扩展了收入来源，增强了国际竞争力，还促进了专业服务和合规风控能力的提升。

　　以实体需求牵引国际化创新 以国际化服务提升实体韧性

　　实体经济是金融的根基，广东期货市场的国际化始终以服务实体产业全球化需求为锚点，深度融入广东产业“走出去”的每一段征程。从初期海外布局，到深耕全球市场，广东期货机构以定制化服务创新，助力实体企业应对跨国经营中的供应链波动、多市场合规等复杂挑战，让风险管理价值穿透产业链采购、生产、贸易全环节。可以说，产业企业的海外版图拓展到哪里，广东期货机构的服务触角就延伸到哪里，期货工具的价值就在哪里落地。这种“实体需求牵引服务升级，服务升级提升实体韧性”的良性循环，正在为中国企业全球化布局注入更坚实的底气。

　　广东珠三角地区拥有发达的金属加工与贸易基础，尤其是铜、铝、锌产业，因此有一定规模的有色金属期货交易需求。近年来，广东实体企业普遍面临订单和利润下降的困境，更加看重降本增效。“在走访实体企业的过程中，我们了解到大多数有色金属企业已设立境外控股主体，通过与境外期货经纪商建立合作，参与国际市场的有色金属期货套期保值。”翁翌说，广东实体企业在境外已形成相对成熟的期货交易及运作流程。

　　然而，企业“走出去”时面临的风险管理难度也在逐年增加。在满足境内投资者海外需求、助力企业应对全球化经营风险的过程中，华泰（香港）期货深刻认识到境外期货套期保值在市场规则、波动特性等方面与境内存在显著差异，这些差异构成了额外的风险管理挑战。据翁翌介绍，境外市场普遍缺乏涨跌停板机制，易出现极端行情。例如2022年LME镍价因逼空两天内暴涨250%，2025年COMEX铜价因关税政策单日飙升17%。面对此类剧烈波动，企业常因境外保证金追缴紧急、跨境资金调拨不及时等面临强行平仓风险。

　　针对国际市场复杂的风险管理挑战，华泰（香港）期货为“走出去”的企业构建了“识别—预警—应对”的全链条服务体系，帮助企业精准识别境内外市场规则差异带来的潜在风险点，提供深度定制化的管理服务。具体措施包括开展境外交易所规则培训、对重要宏观事件与政策变动作出及时提示和解读、提供保证金安全垫比例建议等，旨在帮助企业预先构建风险防线，避免在极端行情中陷入被动。

　　以2025年春节假期为例，翁翌表示，境内外银行假期安排存在显著差异，若其间COMEX黄金期货价格持续上涨，由于跨境汇款通道关闭，持有COMEX黄金空头头寸的企业无法及时调拨资金补足保证金，可能要被迫承受强行平仓带来的损失。针对这一假期差异风险，华泰（香港）期货会提前通知客户境外假期的具体安排，帮助企业做好风险测算，确定紧急联系人，确保企业在假期时预留足够的安全垫，并具备及时处理风险的能力。

　　在不同的业务版图上，广东期货机构凭借对产业链上下游的深度洞察，在复杂的国际市场环境中，为“走出去”的中国企业量身定制套期保值方案，优化成本结构，提升经营稳定性。

　　“广发期货将服务‘走出去’的重点，落在为中资背景客户群体提供高效、合规和专业的期货及衍生品综合服务上。”徐艳卫向期货日报记者表示，“广发期货香港”在为客户提供涵盖套期保值、价格发现、投资组合优化等多元化解决方案的同时，更以领先的金融科技手段搭建了覆盖全球主流商品交易所的24小时“一站式”交易平台，为不同时区、不同策略的客户提供无缝衔接的交易服务。此外，“广发期货英国”立足本地稳步扩张，提高行业知名度，近年来持续发展优质机构客户，深入挖掘客户需求，为中国期货产品国际化助力。

　　据徐艳卫介绍，当前，广发期货已服务超过100家中资企业，包括众多央企、国企等的境外子公司。以一家大型钢铁企业为例，“广发期货香港”为该客户的境外钢企子公司提供了专业化、定制化的服务，助力其更稳、更好地“走出去”。“广发期货的境外团队深度理解我们在大宗商品价格和汇率风险管理中的复杂需求，并提供定制化解决方案，包括通过掉期合约高效处理大手交易，运用弹性外汇合约精准匹配账期。”该钢铁企业的相关负责人感叹。在广发期货的支持下，该企业享受到了远超传统经纪业务的服务，有效锁定了成本、提升了经营稳定性，更增强了其应对全球市场不确定性的信心。

　　华泰期货还为在海外设点或开展大宗商品跨境贸易的境内产业客户提供持续性支持。通过“投研+陪伴”的模式，华泰期货提供从外盘品种知识培训、交易执行到实物交割协助的全流程服务。据翁翌介绍，2024年，华泰（香港）期货的中资产业客户开户数量同比增长约27.3%，客户权益规模也大幅增长，充分体现了公司在服务境内企业全球风险管理、提升其抗风险能力方面的切实贡献。

　　这种“以实体需求牵引国际化创新，以国际化服务提升实体韧性”的深度绑定，不仅让期货市场成为广东企业抵御全球市场风险的“稳定器”，还通过打通境内外风险管理通道，助力企业在国际竞争中掌握定价主动权，真正实现了期货市场国际化与实体经济发展的双向赋能。

　　为中国期货市场国际化征程持续贡献“广东方案”

　　当前，中国期货市场的国际化进程正步入深度发展新阶段，从中央政策导向到地方实践探索，一系列举措正为市场打开更广阔的发展空间。中央金融工作会议明确提出“扩大金融高水平开放，服务好‘走出去’和‘一带一路’建设”；《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》则聚焦“增强大宗商品价格影响力和市场竞争力”，为期货市场对外开放指出稳步推进的路径。在此背景下，广东凭借区位优势与制度创新活力，正以更主动的姿态，为中国期货市场国际化征程探索“广东方案”。

　　从区域实践来看，广东期货业的开放创新与国家战略同频共振，《关于金融支持广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作的意见》（下称“南沙金融30条”）的出台，为广东期货市场国际化注入强劲动力。在这一金融支持南沙深化合作的“施工图”中，“期货”被提及10次，战略定位更实现跨越式升级——明确提出“深化粤港澳合作，支持广期所与港交所合作推出跨境品种”，并探索相关品种“以人民币计价、有国际流动性的定价模式”，为广东期货市场国际化提供了制度层面的支撑。

　　更为关键的是，“南沙金融30条”清晰勾勒出广东期货市场错位发展的方向：依托粤港澳大湾区制度优势，推动期货品种、交易机制、结算模式的跨境创新，既呼应了国家宏观战略对金融开放的要求，也契合了广东实体经济转型升级对全球化风险管理工具的需求，更与我国期货市场国际化进程持续深化的趋势形成合力，让广东在全国期货市场开放格局中占据独特地位。

　　2025年9月30日南沙期货产业园的正式开园，标志着广东期货市场国际化的“硬件支撑”落地。作为全国首个期货金融业全要素产业园，该园区选址广州南沙横沥国际金融岛尖，通过集聚期货经营机构、产业企业、风险管理公司等主体，优化业务流程、创新配套服务，旨在打造“资源集聚、生态协同、功能互补”的期货产业生态。郑州郑大信息技术有限公司副总经理周杰认为，新成立的南沙期货产业园，不仅是期货机构的“聚集地”，还将成为期货市场服务实体经济的“转换器”与“放大器”。通过整合产业链上下游资源，南沙期货产业园推动期货工具与实体产业深度融合，同时为跨境期货业务提供场景支撑与服务保障，为广东期货市场国际化筑牢产业根基。

　　对于广东期货市场的未来，广东期货机构充满期待且已有清晰布局。“广东期货市场是一个开放、包容的市场。”徐艳卫表示，作为扎根广东的期货经营机构，广发期货将贯彻落实中央重要会议及文件精神，一方面，立足期货衍生品核心功能，坚持“功能型、集约型、专业化、特色化”发展方向，持续强化资本实力、投研能力与风控水平，夯实服务实体经济与跨境业务的专业基础；另一方面，充分利用境外子公司布局与国际资源优势，精准发挥“走出去”与“引进来”的双向桥梁作用，既为中资企业海外拓展提供定制化的跨境风险管理服务，助力企业在全球市场稳健经营，也通过专业服务吸引更多境外机构参与，推动中国期货市场流动性与国际影响力双提升。

　　从政策赋能到载体落地黄石预应力钢绞线厂，从机构发力到生态构建，广东期货市场的国际化未来已清晰可见。随着跨境品种不断丰富、国际投资者参与渠道持续拓宽、产业服务能力进一步升级，广东将成为中国期货市场对外开放的“前沿阵地”，更有望在全球大宗商品定价体系中占据更重要的位置，为推动全球大宗商品市场向更公平、更透明、更高效的方向发展贡献“中国智慧”与“湾区力量”。